Februar 2023 - Wir befinden uns mitten in der Berichtssaison und die Ergebnisse sind teilweise gut, aber auch teilweise durchwachsen. Daher stoppt der rasante Anstieg des Januars abrupt und die Kurse sind seit Anfang Februar wieder rückläufig.
War der Januar vielleicht doch nur eine weitere Bärenmarktrallye? Das wird sich vermutlich erst in den Folgemonaten zeigen.
Ich werde in jedem Fall die Watchlist weiter im Auge behalten, und noch einige Anpassungen vornehmen. Im Februar war ich nicht sehr aktiv und habe auch - und so wünsche ich mir das auch längerfristig - nur sehr selten ins Depot geblickt.
Statt konstant die Börsennews zu verfolgen lese bzw. höre ich die Earningscalls, die mich persönlich interessieren und verbringe sonst gerade meine Zeit lieber mit Lesen und mich selbst voranzubringen, so dass ich meine Entscheidungsfähigkeit zukünftig weiter verbessern kann.
Folgende Bücher habe ich im Februar 2023 gelesen bzw. gehört:
Michio Kaku - Physics of the Impossible
Robert Hagstrom - Warren Buffett - Inside the ultimate Money Mind
Richard Oldfield - Simple but not easy
Measure what matters - John Doerr
Besonders das Robert Hagstrom Buch hat mich länger beschäftigt, da es einerseits umfangreich ist, aber ich in allem was Buffett angeht versinken kann, und ich versuche mir dieses Mindset anzueignen. Immer wenn ich Hagstrom's Bücher über Buffett lese, muss ich argwöhnisch auf mein Depot schauen und die selbstkritische Seite in mir sagt mir, dass ich in der Vergangenheit schon viel falsch angegangen bin. In Folge habe ich mich auch in diesem Monat von 2 Positionen getrennt, die einerseits so klein waren, dass sie selbst bei einer Verzehnfachung bedeutungslos wären, und andererseits diese Unternehmen einfach nicht gut wirtschaften.
In der Vergangenheit habe ich mich definitiv zu viel mit "Story"-Stocks beschäftigt, was sicherlich in Hypephasen und im Bullenmarkt nett sein kann - aber in der aktuellen Phase schlecht ist.
Ich will in Zukunft mein Depot einerseits, wo möglich, sinnvoll konzentrieren und zum Anderen eine Art Mini-Berkshire Depot konstruieren und mehr auf Profitabilität, gute Kapitalallokation der beinhalteten Unternehmen und auf Faktoren wie ROIC und ROE achten. Das mache ich eigentlich schon eine ganze Weile, aber es sind immer noch viel Altlasten in meinem Depot.
Die Konzentration gestaltet sich schwierig, da ich sehr breit aufgestellt bin. Auch besitze ich nicht die Kenntnisse und das Risikoverhalten von Investoren wie Pabrai, Li Lu etc. die es mir gestatten würden nur 5-10 riesige Positionen zu fahren. Wäre ich 20-30 Jahre alt, würde ich das aber eventuell in Betracht ziehen.
Im Folgenden die Depotänderungen aus dem Februar:
ING-Dynamik-Depot:
Es gab 2 Zukäufe und 2 Verkäufe in diesem Monat:
06.02.2023: Verkauf meiner gesamten Turtle Beach Corporation Position. Ich hatte während der Pandemie Hoffnungen in das Unternehmen gesetzt, da ich auch die Roccat Produkte selbst nutze und gut finde. Das nutzt aber leider nichts, wenn die Firma nicht gut wirtschaftet und an der Profitabilitätsgrenze scheitert. Daher habe ich beschlossen zu verkaufen und das freiwerdende Kapital anderweitig zu investieren, bei Unternehmen die profitabel sind, besser wirtschaften und ich mehr Potenzial sehe.
06.02.2023: Verkauf Unity Software. Hier habe ich, wie auch bei Turtle Beach ca. 50% Verlust zu verdauen. Die Kosten im Unternehmen steigen schneller, als die Umsätze und ich sehe keinerlei Verbesserung. Der Earnings Call war für mich ein ziemliches Rumgeeiere mit keiner klaren Aussage, wie man profitabel werden möchte. Zum Verkauf hatte ich mich allerdings bereits vor dem Earnings Call entschieden, was rückblickend betrachtet eine gute Enscheidung war, da der Kurs danach nochmal richtig eingebrochen ist.
06.02.2023: Zukauf Brown & Brown zu 55,00 Euro: einer meiner Serial Acquirer. Der Versicherer ist mir im Umfeld von Constellation Software, Lifco AB, Judges Scientific und anderen ähnlich gestrickten Unternehmen aufgefallen, die kontinuierlich kleine Unternehmen zukaufen, diese dezentral steuern und somit relativ geringe Kosten haben.
06.02.2023: Zukauf Docusign zu 58,98 Euro: Docusign war während der Pandemie massiv überbewertet und wurde dementsprechend im Anschluss auch abgestraft. Der Kurs fiel von fast 300 US$ um mehr als 70%. Steigende Umsätze und sinkende Kosten wirken sich hier aber positiv aus und ich denke, dass das Unternehmen die Kurve bekommt.
Die Performance des ING Depots in diesem Monat betrug -0,7%
Comdirect Sparplan Depot:
Beim Comdirect Depot gab es in diesem Monat zusätzlich zu den üblichen Sparplanausführungen keinen Zu- oder Verkauf
Die Performance des Comdirect Depots in diesem Monat betrug -1,1%
Sparkassen Depot:
Hier gab es in diesem Monat keinen Einzelkauf
Die Performance des Sparkassen Depots in diesem Monat betrug -1,2%
Damit betrug die Gesamtperformance aller Depots in Summe in diesem Monat 2022 -0,9%
Dividenden und Zinserträge in diesem Monat:
Apple
Brown & Brown
Danaher
Immersion
Xtrackers Global Agg. Bond Swap ETF
Sparkassen Premium Fonds
MSCI World 1D
Games Workshop
Insgesamt gesehen ein schöner
Dividendenmonat mit 767,49 Euro an Dividendenerträgen.
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