Mittlerweile beobachte ich seit etwas über einem Jahr den Fortschritt von Ioneer Ltd., einem in Nevada ansässigen Unternehmen das durch eine besondere Verfahrenstechnik das hier bei Rhyolite Ridge vorhandene Lithium-Bor-Vorkommen nutzen möchte, um einerseits als Lithium-Lieferant für die Batterie-Industrie zu dienen, aber auch durch das bei dem von ihnen entwickelten Verfahren anfällige Nebenprodukt Bor für andere Industrien zur Verfügung zu stellen.
Eine wichtige Testphase wurde bereits im April 2020 abgeschlossen und die Machbarkeit ist nachgewiesen. Wer sich gerne im Detail durch das Zahlenwerk lesen möchte, für den verlinke ich hier die Feasibility Study, gebe aber hier eine kurze Zusammenfassung.
Welches sind für mich die wichtigsten Punkte der Präsentation?
Ioneer ist der 100%-Eigner des Rhyolite Ridge Lithium-Boron Vorkommens
die Technologische Machbarkeit ist nachgewiesen
Der Prozess, den Ioneer fährt erlaubt es aus den vorhandenen Erzvorkommen einerseits Lithium für die Batterieindustrie aber auch Bor, das in vielen anderen Industrien zur Anwendungen kommt (z.B. überall wo Displays, Gläser, Keramik etc. zum benötigt werden)
Der von Ioneer entwickelte Extraktionsprozess kann mit niedrigeren Kosten geführt werden, aufgrund der einzigartigen Art des Rohstoffvorkommens - Rhyolite Ridge ist das einzige US-basierte Lithium-Bor Vorkommen und eines von weltweit nur 2 vorhandenen, bzw. bekannten Vorkommen
D.h. Ioneer kann günstiger Lithiumhydroxid und -carbonat produzieren als die Konkurrenz, vor Allem, da durch den Prozess das Nebenprodukt Bor anfällt.
Weiterhin ist die Prozessführung so geplant, dass exotherme Reaktionen des Extraktionsprozesses zur Energiegewinnung genutzt werden sollen, so dass das Projekt sein eigener Energielieferant ist.
Ioneer arbeitet nachhaltig und strebt den Erhalt der lokalen Flora/Fauna an um die Schäden durch die Minenaktivitäten zu minimeren.
Baugenehmigung des Staates Nevada ist vorhanden und der Bau soll in Q2/2021 starten.
Standortvorteile durch Sitz in Nevada - einerseits Nähe zur Küstenregion (Export). Andererseits Nähe zur Nevada Gigafactory als möglicher Lieferant.
Steigende Lithiumbedarfe in den USA, da hier in den nächsten Jahren weitere Megafactories für Batterien gebaut werden.
Zur Finanzierung plant Ioneer einerseits die Zusammenarbeit mit Partnern, wie z.B. Caterpillar aber auch durch Kredite.
Die Gesamtkosten für den Bau sollen sich auf 785 Mio $US summieren. und das Projekt soll ab 2023 in Betrieb gehen.
Der Rohstoffvorrat soll einen Minenbetrieb für 26 Jahre sichern.
Bei Annahme üblicher Marktpreise für Bor und Lithium und den üblichen Schwankungen geht Ioneer von einer möglichen Marge von ca. 50% aus (siehe Grafik aus der Investor Presentation)
Nach inbetriebnahme und unter Annahme der Erreichung der geplanten Förderraten ist ein mittlerer Jahresumsatz von 422 Mio US$ bei einem EBITDA von 288 Mio US$ angepeilt, über die Gesamtlebensdauer des Projektes (knapp 26 Jahre)
Bei den geplanten Raten und zahlen würde sich das Gesamtprojekt somit bereits nach 5 Jahren amortisieren.
Es ist davon auszugehen, dass hier zukünftig auch eine Dividende gezahlt wird.
Kursentwicklung und Handelsvolumen
Ich beobachte das schon seit Anfang 2020 und es gab hier, außer einem Einbruch im Frühjahr 2020, den ich auf die Pandemie zurückführe keine nennenswerten Änderungen.
Allerdings war mir schon vor einigen Wochen aufgefallen, dass es zu höheren Handelsvolumen kam und der Kurs scheint nun doch langsam in einen Aufwärtstrend zu gelangen.
Im unten abgebildeten Chart sieht man, dass die Handelsvolumen deutlich zunehmen, evt. auch als Nebeneffekt des generellen EV-Trends. Ich sehe hier aber aktuell noch eine Chance sich hier frühzeitig zu positionieren und habe für mich entschieden zumindest mal den Fuß in die Tür zu setzen und hatte bereits Anfang Dezember zum Kurs von 0,19 Euro gekauft.
Ich werde die nächsten Wochen und Monate weiter beobachten und je nach Verlauf entscheiden, ob ich hier nochmals investiere.
Ich kenne mich in der Mining-Branche nicht sonderlich gut aus. Aber selbst, wenn ich relativ konservativ rechne und davon ausgehe, dass das Unternehmen in einigen Jahren 200-300 Mio US$ jährlichen Gewinn erzielen kann, und ich ein KGV von 10-15 für diese Art Unternehmen zugrunde lege, dann müsste das Unternehmen dann deutlich mehr Wert sein als die aktuellen ca. 400 Mio US% Marktkapitalisierung und halte eine Verfünf- Verzehnfachung in den nächsten 5 jahren hier nicht für unwahrscheinlich.
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